Ang mga presyo ng bakal ay tumaas nang malaki! Gulong-gulo na ba ang industriya?

Medyo malamig ang Double Eleven ngayong taon, pero mainit ang industriya ng bakal. Sa nalalapit na pagpupulong sa pagitan ng Tsina at dolyar ng US, gayundin ang tuluy-tuloy na pagpapasigla ng mga paborableng patakaran, ang industriya ng bakal ay tila nasa siklab ng galit sa malapit na hinaharap. Noong gabi ng ika-14 ng Nobyembre, ang sinulid na bakal ay umabot sa taas na 3962 yuan/tonelada, at ang industriya ay natuwa at nagsaya sa social media. Tulad ng alam nating lahat, ang mga materyales na bakal ay din ang mga mahalagang materyales para sa iron alloy powder, weld materials, at stainless steel powder.

Gayunpaman, ang mga tagaloob ng industriya ay nagpapaalala na ang mga presyo ng bakal ay patuloy na tumataas, ngunit ang merkado ng bakal ay nahaharap sa isang dilemma ng pagkakaroon ng mga presyo ngunit hindi isang merkado, na may hindi pa rin sapat na demand at ang mga pagpapadala ay napakasama pa rin. Ang kasalukuyang industriya ay nasa siklab ng galit, at ang tanging mga salik na nakakaapekto sa mga presyo ng bakal ay mga pampulitikang salik. Bukod dito, ang mga presyo ng bakal ay patuloy na tumataas, ngunit sila ay tulad ng mga mirage at kastilyo sa himpapawid, nag-iingat sa panganib ng pagbaba.

Mula noong huling bahagi ng Oktubre, pinatunog ng itim na sektor ang "clarion call" ng counterattack ng presyo sa off-season sa ilalim ng stimulus ng maramihang macro positive expectations, tulad ng pahayag ng central finance na nag-aanunsyo ng karagdagang 1 trilyong yuan ng espesyal na treasury bond. Kamakailan, ang mga presyo ng mga itim na bulk na produkto tulad ng karbon, coke, at bakal ay tumaas nang malaki. Ang mga presyo ng coking coal, iron ore, hilaw na panggatong, at sinulid at hot-rolled na bakal ay lahat ay lumampas sa pinakamataas na presyo noong 1990s season. Ang mga presyo ng spot ng coke ay nasira din ang mga inaasahan para sa maraming round ng pagtaas ng presyo at mabilis na tumaas. Mula Oktubre 24 hanggang ika-11 ng buwang ito, ang pangunahing presyo ng kontrata ng coking coal futures ay tumaas ng higit sa 20%, at ang pangunahing presyo ng kontrata ng coke at iron ore futures ay tumaas din ng higit sa 15%.

Ayon sa data mula sa Business News Agency, ang index ng iron ore (Australia) ay umabot sa 121.82 noong ika-11 ng Nobyembre, at ang presyo sa lugar noong Biyernes ay nasa 991.78 yuan/ton, na papalapit sa 1000 yuan mark. Naniniwala ang mga practitioner at analyst ng industriya na ang pagtaas ng presyo ng bakal hilaw na gasolina sa panahong ito ay higit sa lahat dahil sa dalawang pangunahing salik: antas ng macro at mga kondisyon ng pagpapatakbo ng industriya, at ang sitwasyon ng produksyon sa lugar ng produksyon ay mayroon ding tiyak na epekto. Sinabi ng mga tagaloob ng industriya na ang kamakailang mga patakaran sa macro ng real estate at ang pag-iisyu ng trilyon na treasury bond ay nagpalakas ng pangangailangan para sa bakal, kabilang ang suporta ng Shenzhen para sa Vanke, na nagbigay din ng kumpiyansa sa merkado ng real estate. Dahil ang coal coke steel industry chain ay malapit na nauugnay sa real estate, karamihan sa industriya ay optimistiko tungkol sa sitwasyon ng merkado sa panahong ito. Naniniwala si Li Guangbo, Chief Analyst ng China Steel Network Information Research Institute, na ang pag-ikot ng pagtaas ng presyo ng bakal ay hinihimok ng parehong macro expectations at ng malakas na pagtaas ng mababang imbentaryo na hilaw na materyales na dulot ng mga steel mill na hindi aktibong nagpapababa ng produksyon. Kasabay nito, ang pagkakasalungatan sa istraktura ng imbentaryo ng limang pangunahing materyales ay hindi kitang-kita. Sa kasalukuyan, ang presyo sa merkado ay tumaas ng humigit-kumulang 300 yuan/tonelada mula sa mababang antas, pangunahin dahil sa epekto ng pagtaas ng mga gastos. Bagama't ang merkado ng bakal ay nasa ilalim ng structured inventory pressure, ang mga pondo ay mas gustong bumili ng mahabang hilaw na materyales dahil sa katatagan ng produksyon ng bakal at mababang paunang imbentaryo ng hilaw na materyales, na may mas mataas na ratio ng tubo at pagkawala. Ang mga presyo ng iron ore ay sa wakas ay nalampasan ang nakaraang mataas sa oras na ito, at ang inaasahang "paggawa ng bakal" na pulong ay hindi dumating ayon sa naka-iskedyul. Sinabi ng Goldman Sachs noong katapusan ng linggo na dahil sa mababang imbentaryo at pagbaba ng produksyon, ang merkado ng iron ore ay inaasahang makararanas ng mga kakulangan para sa natitirang bahagi ng taong ito, kung saan ang pandaigdigang suplay ng iron ore ay nabawasan mula 1.557 bilyong tonelada hanggang 1.536 bilyong tonelada noong 2023. Inaasahan ng Goldman Sachs na ang merkado ng iron ore ay hindi makakaranas ng labis na suplay sa taong ito, ngunit sa halip ay isang oversupply. Naniniwala si Li Guangbo na bilang isang mahalagang hilaw na materyal ng bakal, ang pagtaas ng iron ore ay higit na lumampas sa sinulid na bakal at mainit na coil, direkta dahil sa medyo mababang imbentaryo ng iron ore sa kasalukuyan at ang mataas na antas ng tinunaw na bakal. Gayunpaman, ang pinagbabatayan na dahilan ay hindi ganoon, maaaring mayroong ilang "misteryosong" puwersa sa likod ng hindi inaasahang pagtaas ng iron ore. Mula sa trend ng Singapore Iron Ore Swap Index, kitang-kita ang mga bakas ng artipisyal na pagmamanipula. Dahil sa mababang dami ng kalakalan ng index sa mahabang panahon, ang halaga ng mga pondo na kinakailangan upang manipulahin ang index ay hindi kailangang maging labis, ngunit maaari itong hindi direktang magdulot ng pagtaas at pagbaba ng mga presyo ng iron ore sa Dalian. Sinusuportahan ng maraming positibong salik tulad ng mga inaasahan at alalahanin sa merkado, ang mga presyo ng bakal ay unti-unting bumangon at ang mga kita ng mga kumpanya ng bakal ay unti-unting nakabawi. Ang presyo ng pangunahing kontrata na RB2401 para sa rebar futures ay tumaas mula 3558 yuan/tonelada hanggang 3908 yuan/tonelada, isang pagtaas ng humigit-kumulang 350 yuan/tonelada, o halos 10%. Ang pag-rebound sa mga presyo sa futures ay nagpapataas din ng mga presyo ng spot, kung saan ang pinakabagong presyo ng pagbebenta ng domestic plate ng Baosteel para sa Disyembre 2023 sa pangkalahatan ay tumataas ng 50-100 yuan/tonelada kumpara noong Nobyembre. Ang presyo ng mga profile sa Tangshan ay tumaas sa humigit-kumulang 3930 yuan/tonelada, na may pagtaas ng halos 230 yuan/tonelada sa round na ito. Dahil sa mga kadahilanan ng klima, ang pagtaas ng mga presyo ng bakal ay may mahinang pagpapasigla para sa pagkonsumo ng terminal sa hilagang rehiyon. Ang mga kawani mula sa mga negosyo sa pagbebenta ng bakal sa Hebei, Shandong, at iba pang mga rehiyon ay nagsabi na ang merkado ay kasalukuyang pumapasok sa isang mababang panahon, na may mahinang pangangailangan sa ibaba ng agos. Matapos ang pagtaas ng presyo, ang merkado ay nagpapakita pa rin ng matamlay na transaksyon. Ilang tagaloob ng chain ng industriya sa Hebei at Shanxi ang nagsabi na ang mababang diskarte sa imbentaryo ng mga kumpanya ng bakal sa unang bahagi ng yugto ay ang pangunahing kadahilanan para mapanatili nila ang kakayahang kumita sa panahon ng pababang ikot ng merkado. Gayunpaman, sa kasalukuyan, ang mga kumpanya ng bakal ay nahihirapan pa ring mapanatili ang kakayahang kumita.

Sinabi ng manager ng isang kumpanyang pangkalakal ng bakal sa rehiyon ng Tangshan, "Maaaring may puwang pa para sa paglago ng mga presyo ng bakal." Naniniwala siya na dahil sa mas mababang mga inaasahan ng pagtaas ng interes ng Federal Reserve o ang unti-unting pagbabago tungo sa pagpapagaan, at mga patakarang domestic macroeconomic na lampas sa inaasahan, ang mga geopolitical conflict sa maraming rehiyon sa buong mundo ay tumindi, na humahantong sa pagtaas ng inflationary pressure sa mga kaugnay na mga bilihin, na maaaring unti-unting tumigas at tumaas. Nababahala din ang ilang tagaloob ng industriya na ang presyo ng bakal ay umabot na ngayon sa mataas na antas at masyadong malaki ang panganib sa huling yugto. Ang pangunahing dahilan para sa kasalukuyang pagtaas ay hinihimok ng mga hilaw na materyales, lalo na ang haka-haka ng iron ore, at ang malakas na katangian ng pinansyal na haka-haka ay umalis sa saklaw ng supply at demand. Sa kasalukuyan, mayroong monopolistikong katangian ng maikling pagbebenta, katulad ng maikling pagbebenta ng Qingshan Nickel at ang insidente ng Crude Oil Treasure. Maraming maiikling order sa iron ore futures, at kung maraming order, kailangan nilang umakyat at mag-ani. Kung hindi nila naabot ang kanilang mga layunin, hindi sila titigil. Iminungkahi niya na tumuon sa pag-iwas sa mga panganib at pagbaba ng imbentaryo habang sinasamantala ang mataas na antas. Dahil walang nakakaalam kung kailan ito biglang bumagsak, at kapag ito ay bumagsak, ito ay kadalasang napakabilis at apurahan, tulad ng paggamit ng busog sa pag-shoot ng mga palaso, pag-angat ng dahan-dahan tulad ng paghila ng busog, at pagbagsak tulad ng mga pana. Kung ang presyo ng bakal ay tataas sa 4000 yuan/ton, kailangang mayroong macro at peripheral positive factor, at wala pa tayong nakikitang mga salik na maaaring sumuporta dito. Samakatuwid, mayroong masyadong maraming panganib sa huling yugto, at inirerekomenda na maiwasan ang mga panganib sa kabuuan. Naniniwala ang isang partikular na lipunan na sa hinaharap, pagdedesisyonan kung magkakaroon ng malaking pagtaas sa presyo ng bakal. Una, aayusin ang macro China US interest rate difference, at pangalawa, ang mahinang pagbawi ng Chinese real estate sa industriya ay kakatawanin ng dalawang salik na ito sa pagmamaneho Ang trend ng pandaigdigang ekonomiya at ang paglawak ng kabuuang demand. Kung mangunguna ang China sa pagpapanumbalik ng ekonomiya nito, sisimulan muna nitong muling punan ang imbentaryo nito, at pagkatapos ay tutuparin ng United States at Europe ang recession bago magpatuloy sa muling pagdadagdag ng imbentaryo nito. Sa ganitong paraan, mapaparami ng mga kalakal ang malakas na bull market pagkatapos ng 2020! Ngunit kung ang malaking driver ng pagtaas ay hindi darating at sa halip ay hihintayin ang Great Recession sa Estados Unidos nang maaga, kung gayon ang mga kalakal ay magpaparami ng pattern ng bear market pagkatapos ng 2013. Bagama't ang ganap na antas ng presyo ay hindi magre-replicate sa nakaraang mababang mga punto, ang mga steel mill ay magkakaroon ng mas mahirap na mga oras sa oras na iyon.